永续合约套利核心是算净资金费与成本，公式为：单次净收益=名义仓位×资金费率-交易手续费-滑点，年化收益=单次净收益×年结算次数÷总本金，主流资金费率套利年化约10%-20%，关键是做Delta中性对冲、覆盖手续费成本。
要算准套利，先吃透资金费率规则。永续合约无到期日，靠资金费率锚定现货价格，每8小时结算一次，每日3次。费率由溢价率与固定利率组成，公式：资金费率=(合约价格-现货价格)/现货价格+固定利率。费率为正，多头付空头；为负，空头付多头。套利常用正费率，即买现货、空合约赚空头资金费。
核心收益计算要抓准名义仓位与费率。资金费公式：资金费=仓位名义价值×资金费率。例：BTC现货5000USDT，费率0.03%，10000USDT本金，5000买1BTC现货，5000空1BTC永续（无杠杆），单次资金费=5000×0.03%=1.5USDT，每日3次共4.5USDT，年化1642.5USDT，年化收益率16.425%。
成本扣除是盈利关键，别漏手续费与滑点。净收益公式：净收益=资金费-开仓手续费-平仓手续费-滑点。主流交易所现货与合约手续费约0.02%-0.04%，双向开平仓总手续费约0.08%-0.16%。例：费率0.02%，手续费0.04%，单次净收益=名义仓位×(0.02%-0.04%)为负；持仓24小时3次结算，净收益=名义仓位×(0.02%×3-0.04%)=名义仓位×0.02%，实现盈利。
跨所套利算价差与费率差，放大收益。公式：跨所净收益=(高费率-低费率)×名义仓位×结算次数-手续费。例：A所费率0.1%，B所0.05%，同币种同仓位，A空B多，每8小时净赚0.05%价差，24小时3次结算，收益可观。需注意两所价格同步、流动性充足，避免滑点与平仓风险。
最后要控风险、算盈亏平衡。盈亏平衡费率=总手续费÷结算次数÷名义仓位。若总手续费0.16%，每日3次，单次费率需≥0.053%才盈利。同时关注极端行情费率波动、插针与清算风险，用低杠杆、充足保证金控风险。
