全球第一支合规比特币期货诞生于2017年12月10日，由芝加哥期权交易所CBOE正式上线，交易代码XBT；一周后的2017年12月18日，芝加哥商业交易所CME推出比特币期货BTC，这两大产品也是首批获得美国CFTC监管认可的比特币标准化期货合约，标志着比特币正式进入传统华尔街衍生品市场。在此之前，市场仅存在各类不受监管的场外合约与加密交易所永续合约，并没有受到主流金融监管认可的标准化比特币期货产品。
CBOE推出的XBT合约每手对应1枚比特币，采用现金交割模式，结算价格依托Gemini交易所收盘价；而后续上线的CME比特币期货每手规格为5枚比特币，依托CME比特币参考汇率BRR定价，整合多家头部现货交易所报价，定价机制覆盖面更广。两款产品均设置波动熔断、持仓上限等风控规则，以此应对比特币极高的价格波动。CBOE比特币期货上线首日行情剧烈波动，多次触发价格熔断，充分体现当时市场对于加密资产衍生品的强烈博弈情绪。
比特币合规期货落地的时间点恰好处于2017年超级牛市末端。CBOE期货上线后不久，比特币现货触及近2万美元历史高点，随后市场趋势反转，开启长达一年半的深度熊市。很长一段时间内，市场持续讨论比特币期货是否为机构提供合规做空渠道，成为行情转折的催化剂。不过随着市场发展，行业普遍达成共识，价格转向更多源于前期巨大涨幅带来的获利兑现，期货只是丰富了市场交易工具，并非行情下跌的核心诱因。
两款同期上线的期货产品后续发展走向截然不同。CBOE的XBT比特币期货因为长期流动性不足，在2019年6月完成最后合约交割后正式退市。而CME比特币期货持续运营至今，不断迭代产品线，后续还推出微型比特币期货，降低普通交易者参与门槛，逐步成为全球机构资金布局比特币最重要的合规衍生品工具，也是投资者观察机构多空情绪、资金流向的核心参考指标。如今各类加密交易所的比特币期货、永续合约普及，但从金融发展史角度，2017年底CBOE与CME上线的产品，依旧是加密资产合规衍生品发展的重要分水岭。
很多币圈交易者容易混淆加密交易所永续合约与美国监管比特币期货，二者诞生时间、监管环境、交割规则存在本质区别。各大加密平台比特币永续合约诞生时间晚于CME比特币期货，并且不受美国商品期货监管体系约束；而CME比特币期货属于月度到期的标准化定期合约，存在到期交割机制，无法永久持有。区分两者推出时间、产品规则，能够帮助交易者更加准确解读衍生品市场信号，避免混淆不同市场资金情绪指标。
