PAX币（PaxosStandard）于2018年正式发行，具体发行时间为2018年9月10日，是由纽约金融服务部（NYDFS）批准通过并正式上线的合规稳定币。
2018年9月10日成为PAX币发展历程中的关键节点，当日纽约金融服务部同时批准了两种基于以太坊ERC-20标准发行的稳定币，除了PAX之外，还有GeminiDollar（GUSD）。这一批次获批的稳定币开创了币圈合规稳定币的先河，与当时市场主流的USDT形成鲜明对比，PAX从诞生之初就具备完整的美国监管合规资质，发行方PaxosTrustCompany是持有纽约州有限目的信托牌照的金融机构，所有发行流程与资金储备都处于监管机构的严格监督之下。PAX的发行并非仓促上线，其发行方Paxos早在2012年就已成立，前身为itBit比特币交易所，2015年正式更名为PaxosTrustCompany并获得NYDFS颁发的信托牌照，团队耗时三年完成合规体系搭建，才最终推出PAX这一稳定币产品。
PAX币发行的核心定位是与美元1:1锚定的稳定币，每一枚PAX都对应发行方储备账户中的1美元现金或美国短期国债资产，储备资产存放于美国联邦存款保险公司（FDIC）承保的银行账户中，且每月需经独立第三方审计机构出具储备金审计报告，公开储备金余额与代币流通量的匹配情况。这种设计直接针对当时稳定币市场的信任痛点，彼时USDT因储备金不透明、审计缺失屡遭质疑，PAX以合规透明为核心优势，为币圈用户提供了更具安全性的稳定币选择。发行初期，PAX主要面向加密货币交易所、机构投资者与个人交易者，用于加密资产交易中的避险保值、跨平台转账与交易结算，凭借724小时实时交易、链上转账高效低成本的特性，快速在合规稳定币赛道占据一席之地。
2018年正值加密货币市场熊市，PAX的合规属性成为其突围关键，上线后迅速登陆Binance、Coinbase等主流交易所，流通量逐步攀升。作为首批合规稳定币，PAX的发行也推动了整个稳定币市场的规范化进程，后续USDC等合规稳定币的推出，均借鉴了PAX的监管合规与储备金审计模式。不过随着市场竞争加剧，Paxos后续对PAX进行品牌调整，将其更名为USDP（PaxDollar），但发行时间、合规属性与锚定机制均保持不变，依然是币圈历史最悠久、合规资质最完备的稳定币之一。截至2026年，PAX（USDP）仍保持稳定运行，其2018年的发行节点，也成为稳定币从野蛮生长走向监管合规的重要分水岭。
回顾PAX币的发展脉络，其2018年的发行不仅是一个币种的诞生，更标志着加密货币市场与传统金融监管体系的正式接轨，为稳定币行业建立了合规运营的标杆，也为后续数字资产的规范化发展奠定了基础，至今仍对币圈稳定币生态有着深远影响。
